Participační certifikáty

Výkonnost participačního certifikátu závisí na výkonnosti future kontraktu

PX-TRnet participační certifikát

Index PX-TRnet je oficiálním dividendovým indexem Burzy cenných papírů Praha. Jedná se o dividendový index s váženým poměrem nejlikvidnějších akcií počítaný v reálném čase, který zohledňuje vyplacenou dividendu po zdanění (čistou dividendu). Odkaz na index: PX-TRnet | Prague Stock Exchange

Cena participačního certifikátu PX-TRnet = hodnota PX-TRnet x POMĚR x MANAGEMENT FAKTOR

POMĚR je fixní koeficient stanovený při emisi certifikátu, který slouží k nominální úpravě ceny participačního certifikátu.
MANAGEMENT FAKTOR je dynamický koeficient, který se od data emise (100 %) postupně snižuje o denní poměrnou část ročního poplatku za správu (management fee) a tím průběžně upravuje cenu participačního certifikátu.
Certifikát má neomezenou splatnost. Ukončení certifikátu je možné v souladu s Prospektem / Konečnými podmínkami.
Výkonnost (cena) tohoto participačního certifikátu PX-TRnet závisí na výkonnosti (hodnotě) indexu PX-TRnet vynásobeném aktuálním poměrem a management faktorem.

WTI / BRENT CRUDE / NATURAL GAS / e-mini S&P500 / e-mini DJI / e-mini NASDAQ100/ GOLD Future / SILVER Future participační certifikáty 

Cena participačního certifikátu = cena nejbližšího future kontraktu x POMĚR x USDCZK. 

DAX participační certifikát 

Cena DAX participačního certifikátu = cena nejbližšího future kontraktu x POMĚR x EURCZK. 
  
  
Výkonnost participačního certifikátu tedy závisí na výkonnosti future kontraktu, POMĚRU a FX kurzu USDCZK / EURCZK. Certifikát sleduje vždy nejbližší future kontrakt na příslušné burze NYMEX / ICE / CME / CBT /EUREX / COMEX. Ovšem certifikát má neomezenou splatnost. Proto pravidelně krátce před expirováním nejbližšího future kontraktu musí být proveden tzv. roll-over nebo-li rolování kontraktů. 

Rolování znamená, že expirující future kontrakt je prodán a další nejbližší future kontrakt je koupen. Při rolování může dojít a obvykle dochází ke změně POMĚRU. Na jednu stranu je rolování zatíženo náklady na prodej a nákup future kontraktů a na druhou stranu mohu být realizovány ztráty nebo zisky. 
Zisky při rolování vzniknou, když cena expirujícího future kontraktu je vyšší než cena nového future kontraktu (tzv. backwardation). Může být více investováno do nového future a POMĚR roste. 
Ztráty při rolování vzniknou, když cena expirujícího future kontraktu je nižší než cena nového future kontraktu (tzv. contango). A proto může být do nového future investováno méně a POMĚR klesá. 
Čím je POMĚR vyšší, tím více klient participuje na růstu future kontraktu. 
Růst kurzu USDCZK / EURCZK (tzv. oslabování koruny vůči USD / vůči EUR) podporuje růst ceny certifikátu. A naopak pokles kurzu USDCZK / EURCZK (tzv. posilování koruny vůči USD / EUR) podporuje pokles ceny certifikátu.

Vaše výhody

V případě rostoucích cen podkladového aktiva (Index PX-TRnet, ropa WTI, ropa BRENT CRUDE, zlato, stříbro, NATURAL GAS / e-mini S&P500 / e-mini DJI / DAX) participujete na tomto růstu.

Měli byste vědět

Trhy vykazující pokles způsobují u participačních certifikátů ztráty. 
Cena WTI / BRENT CRUDE / NATURAL GAS participačního certifikátu může během života klesnout na 0 CZK a následně může dojít k delistování certifikátu a tím pádem ke ztrátě celé investice. To nastane v situaci, kdy cena sledovaného WTI / BRENT CRUDE / NATURAL GAS future kontraktu klesne na 0 USD nebo pod 0 USD nebo v případě, kdy během rolování kontraktů bude cena starého nebo nového future kontraktu rovna 0 USD nebo bude pod 0 USD.
Výkonnost certifikátu pozitivně nebo negativně ovlivňuje vývoj směnného kurzu mezi měnou certifikátu (CZK) a měnou, ve které se obchoduje podkladové aktivum. Pokud CZK posiluje, klesá cena certifikátu, pokud CZK oslabuje, roste cena certifikátu. 
Investoři nesou riziko emitenta (Erste Group Bank AG).

Participační certifikáty